【日盛投信】台股迎接四「好」商機，年底旺季行情到！

(本文章為日盛投信行銷資訊，2023年11月)

11月FOMC會議後投資人認為美國升息已近尾聲、對聯準會維持利率穩定的決定反應正面積極，市場風險情緒大幅好轉，台股連日上漲，成功收復季線；外資於台股亦轉賣為買，並且於台指期轉為多單留倉，代表後勢方向轉多；重點族群AI股價表現亦回神，重回盤面主流，第四季下半場投資人可關注四「好」商機，台股可望再秀一波！

好產業：AI迎接高速成長

如同Nvidia執行長黃仁勳說：「AI人工智慧的iPhone時刻已到來」，AI將如同16年前蘋果推出第一代iPhone時刮起的旋風一樣。AMD執行長蘇姿丰也說，「AI尚在發展初期，未來三到五年AI市場將達1,500億美元，世上所有產品、服務和企業都將受AI影響，技術進步的速度將前所未見」。

根據統計，2022~2026年全球AI伺服器出貨量將以雙位數高速成長，相關零組件無論是產量或價格都有顯著成長，台廠伺服器代工受惠大； 明年台廠在更多AI應用驅動下，營收及獲利都有大幅成長機會，包括：散熱模組、電源供應、風扇、機殼、交換器等族群皆雨露均霑；下半年AI ASIC(特殊應用IC)業績也將出現爆發式成長，整體產業將迎接前所未有的榮景。

好景氣：電子業谷底復甦

AI不只推動股價，AI對台灣經濟的實質貢獻已經開始顯現！台灣9月景氣燈號睽違11個月後回歸黃藍燈， 景氣對策分數亦上升至17分，創2022年11月以來新高；主要就是受惠AI相關零組件及手機拉貨，海關出口分項翻揚至7.5%，整體製造業景氣在將近18個月的庫存調整後，已逐步展現回溫力道。

另外，9月出口年增率由上月的-7.3%轉正至3.4%，終結了12個月的負成長。 深入分析出口產品細項，以「電腦及其附屬單元」為主要組成的資通信產品維持59.8%的高增長，顯示「AI相關電子零組件」成長動能已成為本波生產力循環的主要驅動力。

AI應用帶動台灣資通訊出口表現

資料來源：Bloomberg，日盛投信整理，2018/08/31~2023/09/30

再者，台積電法說除釋出毛利率與營業利益率雙雙超越財測以外，也提到第三季存貨週轉天數由第二季的91.8天下降至89.3天，其他 主要半導體廠的庫存天數也多呈現下滑，第四季庫存將來到更健康的水位，整體電子業復甦趨勢明確。

好時機：分批參與台股漲升行情

第四季為產業旺季，根據Bloomberg統計， 過去十年加權指數於第四季有90%的機率呈現上漲，平均上漲幅度達4.4%；加以2024總統大選即將來臨，政策面偏多的預期亦可望增強市場風險偏好。 從評價面來看，Bloomberg也預估，台股明年獲利將呈現雙位數成長，預估本益比將由目前的17.6倍進一步下滑至14.5倍，輔以11月將發布的上市櫃公司10月營收狀況、第三季季報及Nvidia等國際AI指標股展望均偏向樂觀，台股表現空間值得期待，建議投資人分批布局參與上漲行情。

好基金：收藏優質台股基金

台股基金近5年績效表現

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資料來源：Lipper， 2023/10/31。

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